Atom：英国数字银行领头羊，估值缘何腰斩？
英国数字银行领头羊，估值缘何腰斩？”>海外创新公司案例库
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来源 | Fintech 前线
作者 | 杨语涵 编审 | 赵金龙
Atom，即原子，是化学变化中的最小微粒。作为为英国第一家完全基于APP运营和第一家获得监管牌照的数字银行，Atom Bank获评毕马威“2016Fintech全球100强企业”第6名（2019年第22名），也是唯一进入前十的银行及英国公司。2017年，公司被Techworld列为英国第一大挑战者银行。
英国数字银行领头羊，估值缘何腰斩？”>英国数字银行“领头羊”
Atom Bank（以下简称“Atom”）成立于2014年4月，总部位于英国杜伦，是英国第一家完全基于移动APP的数字化零售银行，也是首个获得监管牌照的挑战者银行。Atom没有物理网点，甚至没有PC端网页，所有服务均通过手机应用程序完成。2015年6月，Atom获得了英国审慎监管局(PRA)授予的银行牌照，并接受金融行为监管局（FCA） 和审慎监管局（PRA）的监管。
2016年4月，Atom正式上线运营，在随后的一年中先后推出了固定利率储蓄账户、针对中小企业的低息贷款和面向购房者的住房抵押贷款。在2016财年，Atom总资产为3748.9万英镑，同比增长210%；利息和相关收入为4.6万英镑，同比增长250%；税收为142万英镑，同比增长131%，业务规模呈爆发式增长。
2016年至2020年间，Atom 总资产不断增加，但从利润角度来看，公司在这五年期间并未实现盈利。由于公司发展前期使用了“高息揽存、低息放贷”的策略来扩大客户规模，收入长期呈负值，营业亏损不断扩大，其中员工支出和管理费用是最主要的减项。以2020年为例，公司当年营业亏损为5681万英镑，同比上升16.5%；员工支出为2055万英镑，一般行政管理费用为1937万英镑，合计占比70%，对公司利润形成主要拖累。
2021年8月9日，Atom宣布在公司8年历史上首次实现了月度营业利润，首席执行官Mark Mullen对此表示：”我们决心在今明两年进一步加快步伐，继续迈向可持续盈利和首次公开募股（IPO）之路。”
为了应对新冠疫情的冲击，英国商业银行（British Business Bank，简称BBB）针对中小企业推出了专门的“冠状病毒商业中断贷款计划”（Coronavirus Business Interruption Loan Scheme，简称CBILS）。Atom拥有BBB授予的CBILS贷款人资格，可为中小企业提供高达500万英镑的贷款援助。
截至2021年 6 月底的中期报告显示， Atom提供的住宅抵押贷款总额超过 30 亿英镑，新用户的增加为其最近推出的 Instant Saver 账户[1]吸引了 10 亿英镑的存款，将存款总额提高到 25 亿英镑。通过CBILS，Atom提供了7.59 亿英镑的贷款援助，并从中获得980 万英镑利息收入。
助力买房，提供数字按揭贷款
Atom融合了B2B和B2C模式，主营业务包括面向中小企业的商业贷款及面向个人消费者的抵押贷款和储蓄账户。Atom未来计划推出活期存款业务，但目前计划被推后。
在抵押贷款方面， Atom提供有竞争力的利率、独立的抵押贷款建议并实时更新利率，以适用于搬家、再抵押或购买第一套住房等不同情况的抵押贷款，在2018年至2021年连续四年被评为“最佳在线贷款人”。除此之外，针对买房，Atom提供12款固定利率的按揭贷款，所以也被称为第一批提供数字按揭的金融机构之一。
关于储蓄，Atom可为用户提供一个快速开设的固定储蓄账户，仅需 10 分钟或更短时间，并提供期限和利率方面的定制。相对于传统的商业银行，低成本的数字银行无疑将给用户带来更多福利。2016年4月，Atom发布了第一款定期产品，利率为2%（一年期）和2.2%（两年期），而同期的英国央行基准利率仅为0.5%。
目前，Atom已向英国中小企业提供了超过2亿英镑的商业贷款。Atom将推出一套专门面向中小企业的Smart Lending产品，以公司独特的智能合约技术和机器学习功能为基础，结合先进的现金流管理和企业财务预测手段，改善中小企业的财务状况，减少其申请贷款时可能面临的障碍。
核心：云服务+生物识别
成立初期，Atom的IT基础架构主要存放于数据中心，并由第三方进行管理。但对于“效率即生命”的初创公司来说，只有不断推出新产品，才能在保持客户粘性的同时扩大客户规模，维持增长曲线。于是，Atom开始把目光转向云服务。
2018年11月，Atom宣布与第三方云服务平台Thought Machine建立合作，将其所有银行技术迁移至Thought Machine的区块链平台Vault。Atom计划打造云端运营体系，搭建现代化基础架构，降低运营成本，交付新的应用和服务，对客户需求做出更快的响应。
此外，Atom还推出了生物识别功能，采用面部和语音凭证为核心辨识指标验证用户身份，而不是处理PIN码和密码。Atom的首席创新官Edward Twiddy表示，公司正在采取一种分层监控措施，用户一旦完成注册（面部、语音和密码），便可选择任何一种方式完成登录。如发生异常或高额交易，平台将要求进行其他安全检查。
携手合伙关系推出多样化产品
2018年，Atom宣布与“云原生技术”公司 Thought Machine 建立合作伙伴关系，以提高其快速开发和配置新产品的能力，以及与 TruNarrative合作以监控交易、降低风险和打击金融犯罪。
2020年初，Atom加入Bacs——该组织负责监督英国自动支付方式（如直接借记）的清算，使客户更方便通过 Atom 的各种渠道管理支付。2020年10月，为打击欺诈，Atom选择与RegTech SurePay合作，并通过其收款人确认解决方案以防止在线支付错误。
2021年3月，Atom宣布与 Fintech Credit Kudos 合作，旨在提高其商业贷款负担能力评估的开放数据能力，并在 2023 年之前提供 10 亿英镑的贷款。与传统的纸质流程相比，Atom将使用 Credit Kudos 的分类和风险洞察来进行自动化承保评估，实现实时决策并改善客户体验。该合作将使其能够立即验证小企业的收入和信用还款能力。该合作伙伴关系最初侧重于有担保的小企业贷款，并计划在 2021 年底之前将其扩展到无担保的商业贷款，并支持住宅抵押贷款。
2021年3月，Atom宣布与开放金融平台 Plaid 合作，以推动向客户推出开放银行服务，同时简化贷款申请流程并加快决策速度。此次合作将使 Plaid 的客户能够与 Atom 安全地共享他们的银行数据。
疫情导致最新估值腰斩
2019年7月，Atom完成了5000万英镑的融资，计划用于构建基于云端的IT模型并在新产品中采用Thought Machine的智能合约核心银行技术。Atom还计划与Newcastle University合作开发用于抵押贷款申请的区块链系统。
2019年8月，Atom获得了来自英国竞争补救有限公司（Banking Competition Remedies Ltd，简称BCR）1000万英镑的援助金。Atom将该笔资金投入了中小企业服务部门，并计划在2024年3月之前为中小企业客户提供30亿英镑的新增贷款。
新冠疫情让风险投资陷入寒冬，Atom为了获取新的融资资金不得不接受估值下调。2021年4月，Atom以每股 60 便士的价格完成 4000 万英镑的融资，略低于 2019 年筹集股本价格的一半，导致Atom估值大幅折扣，仅为上一轮融资后12.5亿美元的一半。
类似的情形也发生在了英国数字银行新贵Monzo上。由于新冠大流行，Monzo海外客户减少支出，营收下滑，在2020年6月进行筹资时估值较前一轮下调了40%。
表1:Atom融资情况
英国数字银行领头羊，估值缘何腰斩？”>数据来源：零壹智库
[1] 即2020年9月Atom推出的即时储蓄账户，可以随时进行存款和取款，且提供其具有极具竞争力的 0.75% AER（可变利率），是高街银行的 75 倍。
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